昨日，比亚迪股份宣布，公司已提交增设东谈主民币柜台的肯求，以支合手香港集中走动扫数限公司新的港币-东谈主民币双柜台花式议论。

比亚迪并不是第一家吃螃蟹的公司，而是第17家。

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早在客岁12月13日，港交所就宣布推出“港币-东谈主民币双柜台花式”以及双柜台庄家机制(以下简称“双柜台花式”)，进一步支合手东谈主民币柜台在香港上市、走动及结算。

经智通财经统计，截止当今，按技巧先后递交肯求的17家公司分辨是：快手、安定汽车、中银香港、香港走动所、安踏体育、盟国保障、华润啤酒、百度、腾讯、中国安定、京东集团、小米集团、李宁、新鸿基、中国移动、商汤、比亚迪。

(图片开端：港交所)

4月25日，港交所向市集参与者发出晓喻，将于2023年5月2日至2023年5月16日历间(测试系统主机变嫌日之外)安排非强制性且免费的端对端测试。为协助港交所参与者进行测试，在港币柜台之上将增设数个供测试用的东谈主民币柜台。

什么是双柜台花式呢？为什么各人这样积极？

双柜台花式是指上市公司股票同期设有港币和东谈主民币两个走动柜台，分辨以港币和东谈主民币两个币种进行报价、买卖及结算。固然币种不同，但港币和东谈主民币股票均为同类别股票，在鞭策权利上无任何各别，且不错在两个柜台之间互相迤逦。

证券时报e公司讯，中药板块持续下挫，截至发稿，昆药集团跌超8%，葵花药业、九芝堂、济川药业、特一药业等跌幅居前。

丹东，地处辽宁省东南部，中国海岸线的北端起点，被誉为“中国边境第一城”。作为辽宁省沿海经济带重要的港口城市，丹东楼市发展迅速，房价在2018年一度出现较大涨幅，引发关注。

(图片开端：毕马威)

一、对内地投资者有什么平正？

作用大了。

对内地投资者而言，往日通过港股通买卖港股，交收的固然是东谈主民币，但谋略币种为港币，一方面干系的证券走动用度(包括印花税费、港证监会走动徵费等)按港币谋略，另一方面结算完成后的最终损益也会受港币汇率的影响——存在事前换汇、过后换汇两个要领。而双柜台走动使境内投资者不错选拔以东谈主民币买卖上市公司股票而无需换汇，从而幸免汇率变动产生的风险。

在双柜台机制之前，假定本年齿首你以100万东谈主民币通过港股通投资港股，以汇率0.88谋略，超过于驱动投资113.6万港元，假定年内收益率为17%，账户内到年底则为132.9万港元。如若本年好意思元指数下落15%，港元锚定好意思元，则港元兑东谈主民币汇率年底跌到0.75傍边，132.9万港元经换汇结算后仍为100万东谈主民币傍边。等于一年白疼痛了，投了个孤单！

在引入双柜台之后，倘若你判断本年好意思元指数会下落，就不错选拔通过东谈主民币柜台买卖港股上市公司股票，股票价钱涨了17%，那以东谈主民币谋略的你的年度收益率就仍然是17%。

另外，双币上市花式欢喜股票进行跨柜台走动，在两个柜台出现价钱各别时投资者还不错通过跨柜台走动赚取两个柜台之间的价钱差。

二、对企业和港股市集意味着什么？

仔细看这些公司的公告，就会发现表述字眼齐”长“得差未几，好似复制粘贴：

本公司当今已向香港集中走动扫数限公司 (“联交所”)提交本公司H股股票增设东谈主民币柜台的肯求，以示春联交所推出的港币–东谈主民币双柜台花式(“双柜台花式”)及东谈主民币国际化的支合手。 双柜台花式将为本公司鞭策及潜在投资者提供新的走动货币选拔，普及走动便利性和机动性的同期，可能进一步普及本公司股票的流动性。阐述联交所的公告，联交所将应时公布双柜台花式的收效日历及刊发双柜台证券指命名单。

看显着了莫得，对肯求东谈主民币双柜台的企业而言，平正在于，普及走动便利性和机动性的同期，“可能”进一步普及公司股票的流动性。

咱们不错看到，当今肯求双柜台的企业险些齐是优秀的大盘股，走动流动性是相对合理的，不存在走动机动性和流动性的忧虑。但他们用积极的举止明示，皇冠账号不会废弃这个“可能”。那些流动性不及的中小盘股，思必更是要收拢这个“可能”！

况兼，跟着肯求东谈主民币双柜台的企业增多，一朝当双柜台笼罩的可选方向池扩大到一定进程的时间，机制变化的威力发达出来，将深度影响内地投资者的投资战略和资金成就。

(图片开端：聚集)

如若有了双柜台，即便在预期东谈主民币增值的境况下，上头聊天截图中的访佛资金，也不消选拔撤退内地。这对港股市集的走动怡悦有撑合手作用。

另外更深端倪的，是各家公司公告开篇提到的“对东谈主民币国际化的撑合手”。在东谈主民币国际化方面，香港金管局余伟文暗示，香港勤恳于发展多元化的离岸东谈主民币钞票，让东谈主民币的合手有方领有更多投资选拔，从而普及国外企业在跨境交易中使用东谈主民币的意愿，最新的举措即是引入港股“港币－东谈主民币双柜台庄家机制”。

三、参与的庄家有什么讲演？

阐述港交所的常见问题证明注解，领有“双柜台”的刊行东谈主能够为投资者提供不同走动货币选拔，以及开拓东谈主民币走动量的新潜在渠谈。由走动所指定的双柜台证券不错引入庄家以提供流动性，并平缓港币及东谈主民币柜台之间的价钱各别。

庄家的变装访佛A股科创板等板块的作念市商，在他们的参与之下，投资者难以在满意价位买卖的情况出现频率会更低，况兼港币及东谈主民币柜台的走动价钱出现繁多差距的情况也会更少。

均衡流程是这样的：跟着合阅历庄家套利走动合手续进行，更多股票将从港币柜台转至东谈主民币柜台，港币柜台因为股票供应量减少而股价高潮，而东谈主民币柜台则因为股票供应量加多而股价下落，最终两个柜台股价将会趋同。也即是说，引入庄家后，腾讯(00700)和腾讯-R(80700)的汇率换算后的走动价钱出现巨幅差距的频率会裁汰。

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那么合阅历庄家为双柜台股票提供合手续报价，不错获得什么讲演呢？

关于合阅历庄家来说，他们不错通过跨柜台走动进行套利，而他们套利的步伐是当港币柜台和东谈主民币柜台股票之间存在价钱各别(假定港币柜台价钱较低)时，通过买入报价较低的港币柜台股票，然后在东谈主民币柜台以较高价钱卖出完成套利走动。

假定ABC公司采选双柜台花式，其港币柜台股票价钱为港币10.5元，东谈主民币柜台股票价钱为东谈主民币10元，汇率为东谈主民币1元兑港币1.1元。在不谈判走动用度的情况下，合阅历庄家会怎么套利？

合阅历庄家会在港币柜台以港币10.5元购买股份，将其迤逦至东谈主民币柜台沽售，获得东谈主民币10元，该笔东谈主民币资金可迤逦为港币11元。在该走动中，合阅历庄家买卖每股ABC公司股票可赚得港币0.5元。

(案例开端：毕马威)

天然，这种跨柜台走动套利并非毫无风险，特等是在市集股票价钱相比波动的情况下庄家也如故有可能亏欠的。

上述套利走动的示例还存在一个紧要的假定，即是跨柜台走动不触及走动用度，如若这个假定不开发，上述套利走动大约不成终了(特等是在两个柜台之间的价钱各别不大的情况下)。

香港的监管当局天然也防范到这小数，因此在推出合阅历庄家机制的同期辅以对庄家进行合阅历走动豁免印花税行为配套。要知谈印花税在港股股票走动用度中占一个很大的比重(90%傍边)，豁免印花税将为双币上市花式的合手续发展创造成心要求。

终末要指示一下：固然上市品种可提供东谈主民币走动柜台，但在该柜台走动产生的税费仍需要以港币支付，不外部分经纪商可能会允许投资者以东谈主民币交纳干系用度，并迤逦至港币以完成支付。

合理猜想，谈判到港股通的现行港方税费收取机制是按港币谋略，以东谈主民币收取，不摒除东谈主民币走动柜台上线之后会有转换，但具体仍需恭候后续的实际确定。